期货 - 生猪行情重启，涨幅超4%领涨期市，并突破19000大关

国际原油期货大幅收跌 。截至今日凌晨收盘，WTI 6月原油期货收跌6.3%，报103.09美元/桶；布伦特7月原油期货收跌6.08%，报105.6美元/桶。#期货##期货开户##期货[超话]##财经##在头条看世界#

值得注意的是，近一个月以来有色金属板块明显回落，并承压运行。数据显示，在刚刚落下帷幕的国内A股上市公司一季报财报披露中，有色金属行业雄踞国内申万一级31类行业中行业盈利之首，行业归母净利润一季度同比增长接近120%，然而有色行业一季度行业盈利之冠之下，二季度以来相关有色金属商品价格大幅回落。截至5月9日收盘，沪铝、沪镍、沪锡的期货主力合约二季度跌幅已分别超过13%、7%、12%。

生猪期价创近十个月新高

5月9日生猪期货逆市大涨，一度拉升至逾10个月新高，最终收涨4.02%报19155元/吨。4月份下半月以来，截至5月9日，该主力合约期间累计上涨15.11%。

随着猪价中枢持续上移，当日A股猪肉板块上涨2.16%。个股方面，唐人神（6.75%）和新五丰（5.04%）涨幅超过5%；包括巨星农牧、天域生态、双汇发展、天康生物、东瑞股份等24只个股涨幅虽未达到5%，但也实现上涨。

随着猪市有所回暖，4月份我国生猪市场销售呈现量价齐升的局面，上市猪企环比售价呈上升趋势。近日，多家上市猪企公布4月生猪销售情况，其中，温氏股份4月销售肉猪142.70万头，销售收入为22.63亿元，环比上涨7.45%，毛猪销售均价13.33元/公斤，环比升幅为9.53%；牧原股份商品猪售价为12.56元/公斤，环比上涨7.63%，为今年首次环比上涨。

（来源：期货日报）

股指

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月9日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%。今日无逆回购到期，因此当日净投放100亿元。

中国4月出口（以美元计）同比增3.9%，预期增5.3%，前值增14.7%；进口同比持平，预期降2.5%，前值降0.1%；贸易顺差511.2亿美元，预期561.92亿美元，前值473.8亿美元。

中国海关总署：按美元计价，前4个月我国进出口总值1.98万亿美元，增长10.1%。其中，出口1.09万亿美元，增长12.5%；进口8814.2亿美元，增长7.1%；贸易顺差2129.3亿美元，增加42.3%。

海关总署：前四个月我国外贸进出口总值12.58万亿元，同比增长7.9%，其中，出口6.97万亿元，同比增长10.3%；进口5.61万亿美元，同比增长5%。

据海关统计，今年前4个月，我国进出口总值12.58万亿元人民币，同比增长7.9%。其中，出口6.97万亿元，增长10.3%；进口5.61万亿美元，增长5%；贸易顺差1.36万亿元，增加39.2%。按美元计价，前4个月我国进出口总值1.98万亿美元，增长10.1%。其中，出口1.09万亿美元，增长12.5%；进口8814.2亿美元，增长7.1%；贸易顺差2129.3亿美元，增加42.3%。

北向资金因假期暂停交易，A股全天仅成交6718.3亿元，刷新2021年4月15日以来新低。

为进一步完善房地产政策，在4月连续发布多条措施之后，5月9日苏州楼市再传大消息，即将全面放开限售限购。数据显示，2022年前4个月已有近110个城市发布了稳楼市新政，而进入5月以来，又有吉林长春、湖南长沙、四川资阳等多个城市跟进发布楼市调控政策。

上世纪70年代美国通胀持续高企，美元对其它货币大幅贬值，不过当美联储大幅加息导致美元反弹后，通胀才开始降温。虽然强势美元对美国一些企业有所损害，但是当下美联储首要目标为压低通胀。

进入5月，人民币对美元继续波动下行。业内人士认为，美联储加快收紧货币政策等因素，推动美元指数迭创阶段新高，人民币汇率短期承受的内外部压力有所加大，高位回调的势头可能未结束。不过，中国经济长期向好的基本面没有改变，在应对汇率短期大幅波动方面，相关部门积累了充足经验、拥有丰富工具，人民币汇率运行不会大幅偏离合理运行区间。

黑色

焦煤：市场方面，产地焦煤价格继续转弱，部分煤矿竞拍价格较前期进一步下降，且流拍情况增多。供应方面，近期国内产量变化不大，但进口蒙煤和俄煤持续增加，焦煤供应整体有所改善，需关注增量的持续性。需求方面，下游焦企降价后利润仍然可观，对焦煤需求有一定支撑，但焦炭价格打压预期继续增强，焦煤投机采购需求减弱。库存方面，本周焦煤整体库存继续累积，但仍在历史偏低位置，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需有所改善，成材端持续负反馈，短期或震荡偏弱运行，但受贴水较大影响盘面波动或加大。

焦炭：市场方面，唐山、山东、邯邢、山西部分钢厂计划联合对焦炭提降200元/吨，5月10日执行（第二轮）。供应方面，当前焦炭价格继续下降，但焦企利润可观，且成本有所下降，物流恢复后产量或进一步增加。需求方面，钢厂焦炭库存偏低，钢厂有补库需求，但钢厂利润依然偏低，压制补库需求，钢材需求回升情况仍需观察。库存方面，焦炭整体库存偏低，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前供需有所改善，现货压力逐步增大，盘面或震荡偏弱运行，关注后期铁水产量情况。

动力煤：消息面，国家发改委发文指出，截至5月9日，除秦皇岛港下水煤外，已有7省区（内蒙古分蒙东、蒙西两个区域）明确了煤炭出矿环节中长期和现货交易价格合理区间。其中，秦皇岛港下水煤（5500千卡）中长期、现货价格每吨分别超过770元、1155元。供应方面，产地产量仍处于较高位置，但进口煤持续倒挂，进口有所减少。下游方面，当前电厂日耗震荡回落，淡季叠加疫情导致终端补库需求下降。港口方面，大秦线5.1开始检修，未来20天左右的港口调入量或持续偏少，一定程度上给予沿海煤价支撑。整体来看，大秦线检修提振市场情绪，且近期华南开始补库，沿海煤价支撑增强，但中长期看，价格干预措施正式实施，煤价大概率会处于合理区间。

钢矿

螺纹钢：今天是2022年5月9日，我们对螺纹的观点是，目前螺纹的技术形态已经走差，叠加原料端的大幅下跌，导致螺纹成本下降明显，近期现货市场成交一般，且未来梅雨季即将来临，螺纹短线可寻找逢高做空的机会。

今日的螺纹维持上周五的颓势，开盘再次大幅下探，直奔4600点，些许反弹后维持横盘震荡。全天持仓仍然一路上升，价格振幅不大。日线方面，在周五跌破上升通道下轨后，新的下降趋势持续，下方暂时没有显著的均线支撑，整体仍然贴着布林线下轨运行。小时图，技术形态上形成双重顶的顶部形态，目前已经在颈线下方下跌了相当深度，MACD在上周五形成死叉后，今日绿柱有些许缩短，但两线均处在零轴下方较深的位置。

同时，螺纹的基差目前也已经来到近期较高的一个位置，但考虑到近期钢厂纷纷调价，成本端也有所下移，基差逻辑对远月螺纹的影响能力有限。随着未来几周疫情管控效果的逐渐显现，下游延迟的需求或陆续释放，但梅雨季节临近，阴雨天气又将再次影响下游开工的进度。因此短期内，螺纹现实的需求情况仍难好转，近期操作建议顺势为主，寻找逢高做空的机会。

热轧卷板：上周热轧板卷市场库存总量小幅增加，价格分区域涨跌互现。整体来看，国内方面，目前疫情并没有完全控制住，部分城市又出现了新增病例，政府坚持动态清零不动摇；国际方面，联储加息完后，将继续在原有基础上预期加码。需求预期偏悲观，延迟释放的确定性大，综合来看，预计短期热卷现货市场价格将继续下行。

铁矿石：本周来看，供应端，巴西已经连续四期发运量创今年新高，发运量继续 上行动力不足；澳洲港口库存也已出现回落，发运增量有限，预计下周发运 运会有小幅回落。目前到往中国的海飘量处于高位水平，根据船期推算， 中国到港量将有明显回升，上升至今年年均线以上水平。需求端，本周复 产高炉或于下周陆续达满产，预计铁水产量将继续小幅增加。伴随着假期 的结束，钢厂提货速度放缓，高疏港状态将有所回调，但持续增加的矿石日耗将仍会使港口疏港保持300万吨以上的高位，出库量偏高，且压港目前处于年内低位，港口库存将继续下调。综合来看，铁矿石市场短期仍呈 现供应减量，需求放量的态势，但目前下游需求仍持续受到疫情影响，钢材需求疲软去库受阻，政策面变化传导对原料价格影响加大，铁矿供需差 缩窄的基本面无法对价格形成较强支撑。

港口现货方面，全国主港铁矿累计成交119万吨，环比上涨133.33%；本周平均每日成交119万吨，环比上涨67.6%；本月平均每日成交83万吨，环比下降14.5%；

有色

铜：今日铜仓单减少2537吨至15187吨。Mysteel现货市场：电解铜方面，上海市场月差Back结构维持在500元/吨以上，叠加铜价持续回落，市场看跌情绪较浓，今日下游接货意愿差，升水承压下行；临近交割，贸易商为减仓期货合约，下调升水积极出货，但成交并不理想；近日江浙地区有冶炼厂货源持续到货，叠加上海地区疫情形势逐渐好转，上海与周边市场升水报价呈现持续缩窄。

广东地区目前好铜较少，部分持货商表示好铜需要交仓，暂时不出售，使得可流通好铜升水上涨；今日成交金川PC200吨，升水30元/吨，铁峰成交300吨，成交平水附近；目前月差仍然维持在back500左右，部分下游表示等待交割换月后再进行大量采购，部分持货商表示若目前现货转为贴水则减少出货。库存方面，5月9日国内市场电解铜现货库存8.99万吨，较28日增0.94万吨，较5日减0.49万吨；节后上海市场持续小幅增加，其余市场均出现小幅下降。

精铜杆方面，精废铜杆、精废铜杆价差不断收窄，市场再生铜杆消费明显受抑，部分下游转至采购精铜杆，且市场升水不断下调，铜价走低促进精铜杆消费热情，预计短期内市场主要消费仍集中于精铜杆端。今日整体成交表现良好，主因铜价走低，叠加市场精铜升水下调，日内长单客户提货表现尚可，多数企业平均成交量在500-800吨不等，仅少数企业由于交货期过长成交表现不佳。

铝：今日沪铝主力2206合约跌2.42%至19975元/吨，Mysteel现货市场：铝土矿方面，"五一"前后，国内矿山虽在有序复工，但进展仍不够理想，复工率低，同时受疫情反复影响，运输压力加大，使铝土矿的供应更加雪上加霜，部分企业因原料不足有减产计划。随着一季度结束，国产铝土矿虽持续供应，但矿石紧张的局面并未得到明显改善，国内各氧化铝厂对矿石的需求并未减弱。 电解铝方面，今日佛山地区铝锭库存21.7万吨，较上期数据下降0.2万吨。铝价持续下跌，市场接货情绪回暖，终端补货积极性好转。成交方面，今日佛山市场早间报均价至升水10元/吨，低价货源成交较快，中间商积极接货，后期市场报升水10-20元/吨，升水10元/吨依旧好成交。

镍&不锈钢：今日沪镍主力2206合约跌 2.96%至209710元/吨，镍仓单减少443吨至3114吨。Mysteel现货市场：镍矿方面，短期下游工厂采买情绪不佳，阶段性需求较弱。而菲律宾在天气扰动，镍矿供应增量有限，目前贸易商多执行前期订单为主，市场在售资源较少。

镍矿方面，目前市场内主流300系钢厂最新采购成交价较劳动节前下调至1630元/镍（到厂含税）附近，此外部分特钢厂采购价格依旧稳定在1660元/镍（到厂含税）附近，但成交量级不比主流大厂的成交。新成交出现，国内镍铁市场议价重心小幅下调。目前镍铁厂5月资源早早销售完毕，出厂报价仍在1620元/镍附近，贸易商也因拿货成本较高报价依旧较为坚挺。300系不锈钢社会库存持续累库，多数钢厂阶段性采购已完成，加之成本压力下，钢厂对原料采购积极性较低，仍以适当刚需补库为主。

精炼镍方面，金川镍上海地区出厂价223050元/吨，较上一交易日持平，折算市场主流沪镍2206合约10:31盘面升贴水为+12970元/吨；镍价下跌带来市场询单氛围转好，成交亦有所好转。但目前物流仍然因防疫管控而多有阻塞，供需双向皆受影响。而随着可流通资源渐少，现货升贴水也步步攀升，金川出厂价升水再度回到12000元/吨以上，午后金川镍现货市场报价已超过升水15000元/吨；俄镍、挪威镍价格亦有不同程度上浮。下游逢低采购意向颇高，部分贸易商已无余货存留。

进口盈亏方面，LME镍0-3M调期费-104.49美元/吨，沪伦比7.09。现货盈亏：俄镍仓单-12138.37元/吨，俄镍提单-11752.34元/吨，镍豆仓单-11410.41元/吨，镍豆提单-11024.39元/吨，免税镍豆提单-10275.62元/吨。

不锈钢仓单减少5804吨至52397吨，Mysteel现货方面：300系方面，佛山市场现货价格早间随期货盘面小幅拉升有所调涨，但现阶段现货价格高于期货价格，市场反馈下游有订货但因高价并未交付定金的情况，采购与成交不多。华东钢厂今日继续平盘开出，无锡市场整体成交相对一般，目前主要以仓单资源以及部分前期低成本资源消化为主，部分商家由于在途资源滞留江阴，目前开始进行市场外采。

能源化工

原油：上周五，欧盟即将实施制裁加剧了市场对原油供应紧缺的担忧，美国汽油期货涨至历史高点也支撑了原油期货市场气氛，国际油价继续上涨。今日国际油价震荡走势。供应端，欧盟正在规划如何调整对俄制裁计划，希望争取目前持保守态度成员国的支持，其制裁计划需要27个成员国全部同意才能落地，当下仍处于规划阶段。需求端，因疫情形成较为明显的牵制，沙特大幅下调了6月面向亚洲客户的原油官价，也是沙特4个月来首次下调。沙特阿美将运往亚洲的沙特原油的官方售价从较阿曼迪拜均价升水9.35美元/桶下调至升水4.4美元/桶。市场权衡欧盟新一轮制裁达成的可能性，供应疑虑较重，叠加卫生事件引发的需求忧虑等因素影响，油市波动性仍大，价格居高整理为主，短时面临回落风险。

沥青：今日国内沥青均价为4375元/吨，较上一工作日价格上调88元/吨。今日中石化主营价格上调100-150元/吨，带动国内沥青价格上行明显。今日国内沥青总产量共计5.99万吨，环比增加0.08万吨或1.35%。江阴阿尔法进入检修阶段，日产小幅下降，但汇丰石化日产量提升，带动整体产量增加。山东地区：今日中石化价格上调150元/吨，区内市场主流参考价4200-4320元/吨。供应方面，汇丰石化目前生产沥青，近两日日产有所提升，山东海右计划20日复产沥青，今日暂停装车。市场价格连续推涨，终端业者多谨慎采购。今日主力炼厂大幅推涨，虽然部分地炼有所跟涨，但是高价成交有限，贸易商报盘积极性有所增加，市场需求相对疲软，部分终端观望为主。短期来看，国内沥青市场价格预计以大稳为主。

PE：今日线性期货走弱，石化出厂价大稳小动，商家让利报盘以促出货，下游工厂接货意愿欠佳。目前国内LLDPE主流报价在8700-9200元。供应方面，近期石化企业开工负荷有所提升，但目前仍有部分装置处于检修状态，供应回升幅度不算大，周末过后石化企业库存有所累积。短期进口量不算多，部分地区出货不畅，港口库存变化不大有限。近期贸易环节库存略有下滑，但仍处于中性偏高水平。需求方面，下游农膜进入淡季，订单有所下滑，其余行业开工提升幅度有限，且部分下游领域成品库存较高，下游对原料补库力度不强。

PP：今日PP期货下跌，石化出厂价部分整理，商家报盘部分下调，市场交投欠佳，下游工厂采购态度谨慎。目前国内拉丝主流报价在8600-8900元。供应方面，近期有个别检修装置开车运行，石化企业装置损失量减少，目前上游石化企业开工水平依旧不高。据市场传闻称，今日主要生产商库存水平在87万吨，较前一工作日累库3.5万吨，去年同期库存大致在79万吨，周末过后石化企业去库压力有所增大。需求方面，目前下游各行业开工率提升有限，整体开工水平不及往年，下游补库进程缓慢，需求支撑有限。

PVC：今日PVC期货走弱，点货交易带动现货市场价格窄幅下调，市场整体成交一般。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8850-8900元。近日电石价格高位，后续走势取决于PVC实际检修情况。5月国内PVC装置检修主要集中在中下旬，在产能保持稳定情况下，短期内PVC供应尚可，但与此同时出口窗口持续打开，订单增多，国内商家暂无没有出货压力。因此在没有额外政策消息影响的话，短期内价格或维持区间窄幅调整。

PTA：今日PTA期货下跌。上游，今日PX价格收于1209美元/吨CFR中国，较上一交易日上涨11美元/吨，折合加工354元。下游，今日聚酯产销高低不一，长丝、短纤维持低产销，切片产销回升。其中，涤纶长丝产销35%、涤纶短纤产销32%、聚酯切片产销101%。盘中原油窄幅震荡，仍然成本支撑PTA。下游聚酯工厂开工负荷偏低且产销整体不佳，疫情未有明显好转前需求端维持弱势。

尿素：今日尿素主力UR209合约增仓上行。周末至今国内尿素现货市场行情持续上涨，且涨幅增加，今日国内主流市场涨幅多在30-80元/吨。供应面来看，检修与恢复装置交替，日产仍高于去年同期水平，但较上周有所回落。需求面来看，复合肥需求仍是主要流向，虽然小部分地区复合肥开工随春耕收尾而降低，但是国内多数地区需求尚可；农需直撒方面因高价影响备肥积极性；下游工业需求多刚需为主。周内，印标即将开标，虽然出口受限，但场内对此消息面仍有期待，对国内尿素市场尚存指引。短时供需博弈，上游多无压力，下游需求尚可，情绪面推动下，行情多继续上行为主。盘面需注意农资相关政策的引导，中期警惕供需面边际走弱的预期。

农产品

菜油：广东报价为13830元/吨，跌40元/吨。国内进口菜籽及菜油利润倒挂，沿海油厂菜籽买船不积极，菜油供应处于偏紧态势，但需求不及同期。后市重点关注加籽及相关油脂走势。

豆油：华南报价在11770元/吨，跌10元/吨。近日豆油现货价格还将以下跌为主，虽相较期货跌幅不大，但油厂已连续累库多日，下游销耗依然较为薄弱，其他方面并未有利好因素作为价格的强硬支撑，预计短期内现有形势将持续维持。

棕榈油：广东报价15410元/吨，涨20元/吨。国内棕榈油现货基本面未见明显变化，市场进口成本高企，国内存量货源有限，成交也压缩至绝对刚需。但印尼方面，市场传言不断，后期存在重启出口的可能。而5月10日马来即将公布4月MPOB报告，前期机构预测均为累库状态，其中彭博预期马来4月份棕榈油月末库存在166万吨，较上月增加12.9%。近期大宗商品氛围偏空，棕榈油缺乏利多题材，市场偏弱调整为主，关注明日MPOB报告。

花生米：今日国内花生市场偏弱运行。产区报价较为混乱，交易量偏低，前期市场备货基本结束，对于近期价格接受能力较差，河南、山东产区价格小幅回调，东北产区挺价心理明显，报价维持稳定。河南产区通货米报价4.20-4.35元/斤，成交价格以质论价；东北产区食品米报价维持偏强走势，通货米报价4.50元/斤；山东产区报价通货米报价4.00-4.20元/斤，成品走货一般。油料方面，鲁花工厂成交价格维持稳定，到货量有所增加。主要以维持当日压榨所需，定量收购，通货米成交价格8100-8400元/吨，油料米收购价格偏弱报价7700-7900元/吨。

豆粕：油厂豆粕报价较上周五下跌40-130元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4060-4140元/吨，广东4060跌70元/吨，江苏4090跌90元/吨，山东4090跌90元/吨，天津4140跌110元/吨。后市方面，CBOT大豆主力合约期价短期仍承压运行，主要受累于美国大豆播种进度有望加速，市场担忧美国大豆种植面积或超过3月底预估数据9095万英亩；此外CBOT多数农产品期货价格下跌带动，以及短期投机资金的撤离拖累。国内方面，连粕M09短线暂看3900点支撑力度如何，下一目标位关注前低3800点附近的强支撑。现货方面，受进口大豆到港量增加，油厂开机率提升，豆粕供给压力不断加大，豆粕库存将继续累积，豆粕现货价格仍有下跌空间。而下游企业目前接货意愿偏弱，观望情绪浓厚，多数等待豆粕供应压力达到高峰期再看届时情况。

菜粕：广西报价3650元/吨，跌80元/吨。进口菜籽利润倒挂下，油厂买船不积极，可交割菜粕供应偏紧，近期有所缓解。成本端支撑菜粕价格强于其他品种，后市重点关注油脂、美豆及RM仓单情况。

玉米：鲅鱼圈港口报价2890元/吨，持稳。东北稳中有涨。市场收购主体积极性偏高，提价刺激到货。疫情防控形势良好，汽运物流持续恢复，产区基层余粮见底，粮源主要集中在贸易商手中，市场看涨氛围浓厚，贸易商挺价心态较强，产地深加工企业收购积极性较高，价格易涨难跌。华北稳中偏强。华北部分迎来阴雨天气，贸易商出货量减少，下游深加工整体到货继续减少，部分企业价格窄幅上调10-20元/吨。贸易商出货节奏依然保持相对稳定的状态，受看涨气氛和成本支撑，价格维持震荡偏强运行。

鸡蛋：邯郸馆陶报价4.44元/斤，跌0.12。主产区均价4.83元/斤，较5月8日下跌0.04元/斤，主产区蛋价开启下行通道。主销区均价4.87元/斤，较5月8日下跌0.01元/斤，日内北京到车量增加，需求一般，价格稳定为主;广东及上海市场暂稳。近日蛋价高位回调为主，"五一"节日期间，餐饮及团膳需求减弱，经销商清理前期库存为主。当前供应面暂时稳定，需求面缓慢提升，短线多观望，预计蛋价以稳为主，局部小幅调整。

生猪：全国外三元生猪均价14.97元/公斤，涨0.5元/公斤。5月规模场出栏量环比减少，养殖端抗价信心较强。终端消费不佳，猪肉高价成交受抑，北方标肥倒挂，压栏风险增加。猪价偏强震荡。

苹果：苹果产地整体交易放缓。山东产区出库价格暂稳，询货客商减少，多以客商自提发市场为主。陕西产区剩余货源多集中在洛川产区，要价偏高，出货意愿不强;咸阳、渭南剩余部分外调货源（静宁、洛川货）基本以客商按需发货为主。山西产区由于五一后产地调货客商不多，冷库存货商出货意愿增强，价格出现小幅下滑。甘肃产区客商按需补货，整体行情变化不大。随着时令水果上市，叠加产地苹果价格维持偏高位置，预计短期内苹果走货速度放缓，价格稳定运行。

红枣：端午备货开始陆续启动，各市场交割品放量减少，余货价格坚挺，端午备货阶段，消费支撑有限，短时价格难有波澜，关注备货程度变化。

白糖：广西市场报价5880元/吨，持稳。制糖集团和加工糖厂价格持稳，现货市场价格窄幅波动，市场目前没有明确的消息面引导，平稳过渡等待市场需求向好恢复，预计明天现货价窄幅震荡。

棉花：CCIndex3128B:22344，跌45。棉花现货价格继续承压，棉花销售进度慢于同期，商业库存处于高位；下游棉纱价格暂稳，内外订单均弱，市场情绪较为悲观。整体来看，国内棉花需求不佳，外部市场消息走弱，棉价回落风险较大。

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